参考资金链风险最高bmcv煤炭、钢铁行业,(i8Tj入-成本-销售费用)/负债指标用了过去2年时间回升至15~17%,考虑到PPI后续增速或放缓,且各zIqj业去杠杆启动时点及dqEw度不同,预计各行业oUBZ务风险得到有效化解Xcx7需2年左右的时间。
1、核心观点:2月制造业PMI短期大幅回落至50.3%,主因春节扰动、sR41库存、金融条件收MNuo、房地产调控等,3月15日短期扰动因素消退后生产将恢LvWS到周期自身轨道8LE7